주식시장의 마법사들 (1)

스튜어트 월턴

1990년대 후반 연 115% 전략 / 2002~2014년 연평균 8.59%

 

 

포지션 선별
매수: 펀더멘탈(이익/부채) 25% + 기술적 분석(추세선/거래량) 25%

+ 거시경제/뉴스(경제/실적/악재) 25% + 직감 25%

 

포지션 관리
시장가 주문

평균 2~3주 보유
매도: 급등, 리스크 증가, 짧은 시간에 많은 이익

스티브 왓슨

 

포지션 구성

포트폴리오 중 주식 7~80%

개별 주식 5~6%

포지션 100개 가량 3%씩

순매수 2~50%, 매수 80%, 매도 40% (?)

 

포지션 선별

1) 시가총액 3.5억 달러 미만 2) 3.5~15억 달러

PER 8~12

문제가 있지만 곧 호전될 것으로 예상되는 기업

내부자 매수가 튀는 회사를 분류해서 찾기

매수 포지션: 낮은 가격, 즉각적인 변화 가능성([촉매]공급계약, 수익률 개선-비용절감, 일부 사업 폐쇄, 신제품등)

기술적 분석x

매도 포지션: 이익 3~40배 수준의 주가, 사업계획의 결함, 단일제품회사인지, 환불보장정책이 있는지

[월가의 영웅법] 기업에 전화, 고객 조사

 

포지션 관리

매수 포지션: PER10 -> PER 20

매수 후 움직임이 없을 때, 기대했던 일이 일어나지 않을때 청산

펀더멘탈이 양호하다면 매수 포지션이 40% 하락해도 개의치 않지만 매도가 2~30% 움직인다면 청산.

위험보상비율 낮게 유지

 

참고자료 

10-Q, 10-K, 보도자료, 내부자거래통계 등