기업분석 시황리뷰

https://youtu.be/c8zRNM-7Ka0 개인적으로 가장 위대한 투자자라고 생각하는 사람은 워렌 버핏이다. 흔히 알려진 가치투자 뿐만 아니라 행동주의, 차익거래 등 다양한 투자방식을 구사하며 계속해서 새로운 기업들에 투자하는 열린 사고방식까지. 애플, 블리자드 등 최근에는 옥시덴탈 등의 에너지 주에 관심이 있어 보인다. 아무튼 사이즈로만 봐도 가장 거대한 투자자이고 시장에 꽤 오랫동안 참여하고 있으니 여러모로 배울 점이 많다. 위는 워렌버핏의 일대기를 자금 규모로 끊어서 3편으로 기획한 유튜브 영상이다. 그 중 2편으로 본격적인 그의 성공적인 투자 커리어에 관한 내용이 이어진다. 1편의 내용은 잘 기억은 안 나는데, 버핏이 어렸을 적부터 돈에 집착하는 사람이었고 대학생 신분으로 사업도 하고 성..

https://www.oaktreecapital.com/insights/memo/selling-out Selling Out Opens in a new window Opens an external site Opens an external site in a new window www.oaktreecapital.com 1월 13일 오크트리에 게시된 하워드 막스의 메모 'Selling Out'이다. 워렌 버핏도 읽을거리 중 가장 처음 찾는다는 페이퍼인데 듣던 대로 지혜로운 말이 많은 것 같아 남겨보려 한다. 페이퍼가 나온 당시는 지수가 고점을 찍고 혼조세를 보이며 어느 정도 시장에 고민이 가득한 때였다. 이러한 시장에서 'Selling Out'은 보유한 자산을 파는 것에 대해 다룬다. 종목을 선정해 보유하는 것..

벤자민 그레이엄은 워렌 버핏의 스승으로 유명하다. 물론 워렌 버핏이 알려지기 전까지는 그도 학계에서 이름을 꽤나 알린 사람이었다. 그의 주저는 , 그리고 이다. 는 워렌 버핏과 더불은 유명한 투자자들이 추천하는 명저이다. 이 책은 가치투자의 계보나 다름이 없다. 책의 내용은 가치투자를 기반으로 한 훌륭한 투자자의 모습을 그려낸 것이다. 한 장씩 따라 하게끔 하는 가이드북처럼 느껴지기도 한다. 아마 이 책을 구매하고 한숨에 읽어내는 사람은 많지 않을 것 같다. 내용이 길기도 하고 많은 전문용어들과 낯선 논리들이 드물지 않게 등장한다. 물론 예를 통해 많은 기업들에 대한 이야기를 풀어내기도 하지만 이가 지금으로부터 거의 60년 전 정도의 이야기인 점과 미국 기업들의 일인 점에서 다소 거리가 느껴진다. 책을 ..

다음 내용은 책의 6장에 해당하는 '재무건전성이 우수한 기업을 찾아라'를 참고한 내용이다. 이 장의 주된 내용은 F 스코어와 이를 수정한 FS 스코어이다. 점수식으로 표현할 수 있는 지표로 쉽게 이해할 수 있다는 장점이 있다. 먼저, F 스코어는 투자수익률을 개선할 수 있는 9개의 회계 지표들을 고려한다. 크게는 수익성, 유동성, 영업 효율성으로 나뉘며 세부적으로는 ROA, CFOA, ΔROA, 총자산발생액률, ΔLever, ΔLIquid, EQ_Offer, ΔMargin, ΔTurn으로 나뉜다. (Δ는 당기 증감을 나타낸다.) F-스코어 = F_ROA + F_ΔROA + F_CFOA + F_Accrual + F_ΔLever + F_ΔLiquid + EQ_Offer + F_ΔMargin + F_ΔTurn..

PFD지표는 자금난 발생 가능성을 0~100%로 나타낸 것이다. 지난 STA, SNOA, PMAN 지표에 이어 위험 지표로 PFD를 구해봤다. 산식은 다음과 같다. LPFD = -20.26*NIMTAAvg + 1.42*TLMTA - 7.13*ExRetAvg + 1.41*Sigma - 0.045*RSize - 2.13*CashMTA + 0.075*MB - 0.058*Price -9.16 PFD = 1/(1+e^-LPFD) NIMTA = (분기순이익 / MTA) 의 가중평균 MTA= 총자산의 시가총액 = 부채의 장부가치 + 주식의 시가총액 TLMTA = 부채총액 / MTA CashMTA = 현금 및 현금등가물 / MTA ExRet = [log(1 + 주식 투자수익률) - log(1 + S&P500 총 수익률..

파이썬 증권 데이터 분석이 끝난 후 파이썬의 기본 구조나 지식에 대한 이해가 부족하다고 판단해 기초적인 파이썬 공부를 잠깐 했다. http://www.kyobobook.co.kr/product/detailViewKor.laf?mallGb=KOR&ejkGb=KOR&barcode=9791163030911 Do it! 점프 투 파이썬 - 교보문고 이미 200만명이 이 책으로 프로그래밍을 시작했다! | 국내 최초, 파이썬 책을 집필했던 바로 그 저자!친구, 선배들이 추천하는 바로 그 책!“사실 이 책의 저자는 필자 한 사람이 아니다. 위키독스 www.kyobobook.co.kr 아마 파이썬 교재 중엔 가장 유명한 것 같은데 책을 구매했는데 따로 Wikidocs에 올라와 있어 책은 펼치지도 못했다. 책 자체는 간..