다음 수익원을 찾아서

1. 하워드 막스의 메모 

하워드 막스는 자신의 아들과 나눈 대화를 종종 메모에 포함시킨다. 어떻게 보면 그 아들이 더 현명하게 느껴질 정도로 말의 내용이 심오한데 이번 메모에서는 하워드 막스가 지난 50년간 자신이 시장을 잘 예상해왔다는 말에 그의 아들이 50년 간 5번만 예상했기 때문이라고 지적하는 내용이 포함되었다. 하워드 막스는 사이클을 주장하는 사람이면서도 시장을 예상하는 것을 부정적으로 여기는 것 같다.

 

2. 원유시장 동향

WTI 기준 75달러 이상을 한달 동안 유지하고 있는 원유시장은 점점 상승론이 나타나고 있다. 현재 가격은 올해 기준 고점이고 최근 한두달 간 이상하리만큼 잘 오르고 있다. 물가는 떨어지는 듯 했고 중국의 경기도 좋지 않은데 사우디가 감산을 한다고 해도 큰 반응은 없었던 시장이 긍정적인 뉴스는 잘 흡수를 하고 있다. 어느새 주식이 내릴 곳을 찾아 이를 대체하는 심리가 이동한 것인지, 향후 몇년안에 일어날 전쟁을 예상하는 것인지... 낮은 확률의 전쟁이 아니고서야 상방이 막혀있는 것으로 보인다. 예처럼 100달러는 어려울 것

 

3. 소형주

최근 순환매 분위기가 들어오는 듯 하다가 주춤하고 있다. 기술주 주도 나스닥 상승에 이어 러셀, 다우까지 오르는 모양이어서 소형주를 좀 보려고 했었는데, 당분간 분위기가 혼잡할 것으로 예상되어 뒤로 미뤄진다. 어디서부터 접근해야 할지도 감이 안온다. 천천히 리서치해보면서 이슈가 터질 때까지 기다리는 것이 중간결론이다.

 

 

국채 얘기가 최근 가장 떠들썩한데 이 김에 국채 트레이딩도 해보면 좋을 것 같다.