미중 관세협상과 시장 기회

1. 관세 협상 타결

미중 관세율 현황(로이터, 2025.05.12)

지난 주말 5월 10~11일 양일에 걸쳐 미중 대표단이 스위스에서 무역협상 회담을 가졌다.

기존에 미국이 중국에 설정한 관세는 145%, 중국이 미국에 설정한 관세는 125%였는데

발표 결과, 미-> 중 30%, 중->미 10%로 100%p가 넘는 관세율을 롤백하였다.

추가적으로 90일이라는 협상 기간을 달아놨으며 추가 협상 가능성을 시사했다.

시장의 기대보다 더욱 진전된 협상이었다.

 

2. 시장 반응

트럼프 2기(`25~) 중 S&P 500

증시는 한때 지난 6개월~1년 간의 상승분(5000->6000pt)을 반납했다. 

결과적으로 이번 관세 이슈는 엄청난 기회였다.

시장이 고질적인 미중 무역분쟁에 이리도 예민하게 반응한 것은

무엇 때문일까?

 

3. 해방의 날

관세 발표(블룸버그, 2025.04.03)

이번에는 뭔가 달랐다.

트럼프는 2월부터 '모든' 중국산 수입품에 대한 관세를 10% 인상했다.

3월 10% 추가 인상해 20%로 상향하였고

4월 '해방의 날'을 맞아 67%로, 한달도 채되지 않아 145%까지 인상했다.

 

불과 두달 만에 모든 제품에 대해서 빠르게 관세율을 높이는 것을 보고

시장은 이번에는 트럼프가 마음을 제대로 먹었나보다, 라고 여겼다.

쉽게 넘어가기는 힘든 명확한 메시지였다.

 

4. 트럼프 2028

트럼프 2028 (BBC, 2025.04.25)

트럼프는 3선을 목표로 하는 듯 하다.

그림처럼 트럼프 2028 모자를 팔고 있으며,

3선 가능성에 대해 입장을 밝히고 있고,

공화당을 통해 헌법 개정을 시도하고 있다.

 

트럼프가 재선에 성공하게 된 배경에는 MAGA가 있다.

Make America Great Again은 미 유권자들이 바라고 있는 미래를 정확히 표현하며,

미국이 이제는 위대하지 않기 때문에 구원자가 필요하다는 메시지를 전달한다.

 

트럼프가 재선에도 명확한 성과를 못낼 경우 3선은 불투명해지겠다고 생각할 수 있지만

경제가 좋지 않을수록 MAGA와 동일어 수준인 트럼프는 계속해서 지지자들의 부름을 받게 될 것이다.

다시 말해, 트럼프는 잘해도 그만 못해도 그만이고

그의 과제는 자신이 기억될 만한 관세, AI 등 강렬한 키워드를 인식시키는 것이 전부이다.

그는 쇼맨이다.

 

5. 트럼프 1기 미중 무역분쟁

2017~2019 S&P 500 (Real Investment Advice)

미중 무역분쟁이 대두된 2017년~2019년에도

대중 무역제재에 따라 증시에 눌림이 있기도 했으나,

결과적으로 트럼프 1기 동안 S&P 500은 67% 상승하였다.

 

미디어는 미중관계를 더욱 삭막하게 표현했지만,

미중은 드러나지 않는 협력관계를 잘 유지해왔다.

이번 관세 이슈는 다시금 돈독한 미중관계를 확인하는 이벤트였다.

 

트럼프나 시진핑이나, 그들의 욕망을 먼저 이해한다면

향후 어떤 이벤트라도 명확히 해석하여 기회를 포착할 수 있을 것이다.

 

 

-참고-

https://www.ytn.co.kr/_cs/_ln_0104_202505121859155695_005.html

미중, 폭탄 관세 115%p씩↓...90일간 추가 협상 예고

 

https://www.newsweek.com/timeline-us-china-tariffs-trade-war-2071098

How US tariffs on China have changed since Trump's first term