팩웨스트 팔로우업

(22년 말 기준 사업보고서 )
상업용 모기지는 대출자산 중 16% 수준

US Treasury securities 계정은
Available securities 6.7억 달러
Held-to-Maturity 1.8억달러
전체 자산 410억 달러 중 매우 미미한 것으로 보인다.
 
(SVB와 비교)
아직 정리중이긴 한데 하워드 막스의 메모에서
SVB(실리콘밸리은행) 사태를 정리한 원인은 네 가지이다.
1. 채권을 너무 많이 산 것
2. 채권의 만기가 너무 긴 것
3. 연준이 급격히 금리를 인상한 것
4. 예금자들이 매우 빠르게 빠져나간 것
여기서 채권은 국채이고
포인트는 한창 버블로 인해 벤처캐피탈 등 업계 예금을 받게 된 SVB가
국채를 너무 많이 샀다. 일반 은행의 경우 자산의 20% 정도 사는데
SVB는 50% 정도 산 것이다.
금리가 오르면 채권의 가치는 떨어지고
SVB는 이로 인한 타격에 더 노출될 수 밖에 없었다.
또한 소셜미디어의 발달, 기관 자금의 특성(:소문이 빠르다는 것) 등으로 인해 급격히 예금이 빠져나가는 뱅크런이 일어난 것이 타격이었다.
 
일단 팩웨스트는 이러한 맥락에서는 다른 것 같다.
 
다만 예금의 33%가 벤처 자금이다.
아..
 
(자산 매각 뉴스)
올 1분기 282억 달러가 예금 자산이고
257억달러가 예금 외 자산이다.
 
이 중 어젯밤 팔겠다는 부동산 자산이 26억달러로 10% 수준이고 벤처자금은 단순환산했을 때 93억 달러. 여기에 일반예금도 영향을 받긴 할테고
추가적으로 상위 10개 예금자가 예금의 10%를 차지하고 있다고 한다.
50억달러 정도 1분기 예금이 빠져나갔다고 하니
 
(인출규모)
퍼스트리퍼블릭은 1000억 달러
실리콘밸리은행이 420억 달러
팩웨스트는 50억 달러로 양호한 편?

(부동산)
주택 모기지 110억, 부동산 토지등 30억달러로 총 140억 달러 예금 외 자산 중 50%가 넘긴 하다.
 
(결론)
30달러 선 주식이 2달러 선으로 폭락할 주요한 원인은
예금 이탈인 것 같고 실리콘밸리은행이나 퍼스트리퍼블릭과는 조금 다른 양상인 것 같다.
상업용 부동산 이슈는 아직 명확히 드러나고 있지 않고
회계상 보유비율도 적어보인다. 얼핏 보기에 2,30년 만기라는 모기지도 보이는데..

다시말해, 주가가 회복될 수도 있다는 점