아메리칸 익스프레스 기업분석 American Express (AXP)

 

 

시가총액 1391억 1397만 달러($139.113B)

주식수 757,288,906 (7.5억주)

실적발표일(22Q1) 04.22

 

 

 

 

 

 

1. 사업구조

 

 

비즈니스 모델

사업부문

제품 및 서비스

 

아메리칸 익스프레스는 신용카드 발급, 결제대행, 금융서비스등을 제공하는 회사이다. 

매출은 크게 카드보유자와 상인으로 나뉜다. 

카드보유자에겐 결제를 대행하고 지불을 늦춘뒤 이자를 받아내는 식으로 매출을 얻는다.

상인들에게는 신용카드 서비스를 매개하며 수수료를 받아내는 방식으로 매출을 얻는데,

경쟁사 대비 수수료가 높은 것이 특징이다.

 

 

(참고: Investopedia: How American Express Makes Money)

https://www.investopedia.com/articles/markets/012715/how-american-express-makes-its-money.asp

 

How American Express Makes Money

 

 

 

 

카드 미상환, 디폴트 추이

전반적인 신용카드업 시장에겐 코로나가 큰 타격이었다.

카드대출 미상환율은 20년 후반기까지 2%안팎을 유지했으며, 매출채권 손상률 또한 일정기간 상승했다.

이후 시장 회복세에 따라 각 5분의 1, 10분의 1 수준으로 떨어졌다.

 

 

 

 

 

 

 

경쟁기업

신용카드 사업은 경쟁이 치열한 편이다. 위와 같은 기업들이 경쟁기업으로 나열된다. 

 

 

 

미국 내 신용카드 점유율

 

글로벌과 미국 내 신용카드 시장에서 Visa가 역시 압도적인 점유율로 앞서고 있다.

아메리칸 익스프레스의 경우, 글로벌에서는 점유율이 미미하고 미국 내에서는 7.55%(2020년 기준)를 기록했다. 

(매출, 순이익) 순으로 보면 2021년 기준, 비자가 $(241억,123억), 마스터카드가 $(189억, 87억), 아메리칸 익스프레스가 $(438억, 80억)였다. 아메리칸 익스프레스의 경우 매출은 높은 수준이었지만 순이익률이 낮았다.

 

 

 

 

 

 

 

2. 재무제표(연결 - 21,20,19)

 

 

 

최근 4년간 매출, 순이익, 순이익률

2021년에는 코로나보다 조금 높은 순이익과 순이익률을 기록했다.

 

 

 

 

 

 

손익계산서

 

주요 자산

 

 

 

현금흐름

현금흐름별 변동사유

 

 

 

 

3. 이외 

 

 

 

전망

2022년에는 18~20%의 매출 성장을 기대하고

EPS는 코로나 이전보다 높은 수준인 9달러 대를 기대하고 있다.

2023년까지는 코로나 회복세가 이어질 것으로 보는 것 같다.

 

 

 

 

 

* 참고자료: 공시자료, IR자료, Yahoo Finance, Upgraded Points