페어 트레이딩

 
페어트레이딩이란, 상관관계가 있는 주식끼리 상대적으로 가격등락을 비교해 그 조정 사이에 초과수익을 얻는 방식이라고 정리할 수 있을 것 같다.
 
흔히 섹터를 주도하는 주식이 먼저 오르고 나중에 동종산업이 오르는 식의 원리인데, 이를 수학적으로 분석해보는 것이 취지이다.
 
https://blog.naver.com/chunjein/100149458425

1. 머리말

 
우연히 12년도부터 가이드를 작성해온 블로그를 발견해 이를 기반으로 실습을 해봤다.
본문에선 합병되기도 전인 기아 자동차와 현대자동차를 예로 들었는데, 나는 메타로 사명을 바꾼 페이스북과 스냅을 비교군으로 분석을 해봤다.
둘 다 보유중이기도 하고 메타버스, SNS, 광고사업 등이 비슷한 플랫폼이라 진행해봤다.
 
 

정규화 가격 엑셀

페이스북는 300달러대, 스냅은 50달러 대이기 때문에 단순비교는 무리이다.
이를 해소하는게 정규화 가격으로 정규식은 정규화가격 = (현재가-평균가) / 표준편차  이다.
위 그림에선 대강 10일 정도의 데이터로 표를 만든 것인데 모양새가 유사해보인다.
 
 

정규화 가격 파이썬 matplotlib

 
파이썬으로 matplotlib 라이브러리를 이용해서 다시 한 번 해봤다. 이번엔 2017년 스냅이 상장한 당시부터 현재까지의 데이터를 입력했다. 서로 어긋나는 부분도 있지만 균형점에서 만나려는 관성이 있는 것처럼 보인다.
 

회귀분석 meta-snap-twitter

 
감으로 판단하기엔 부족하다 생각해 회귀분석을 해봤다. 비교를 위해 트위터도 해보았다.
왼쪽이 페이스북과 스냅의 회귀분석으로, 그림으론 감이 안오는데 초반에는 높은 상관관계를 가지는 것 같다.
그래도 타이틀에서 볼 수 있듯이 상관계수 R이 0.91로 꽤나 높다.
반면 오른쪽, 트위터와의 상관계수는 0.86으로 낮은 건 아니지만 비교적 낮다. 이 정도면 유의미하게 실습을 해볼 수 있겠다고 판단이 되었다.
 
 
 

상장 이후 열흘간 데이터

 

최근 일주일 데이터

계산의 편리함을 위해 수익률을 로그로 구한다. 스프레드는 가격차이를 표현한 것으로 이를 통해 박스권, 균형점을 설정할 수 있다. 여기서 벗어나는 정도를 잔차라고 하는데, 이를 지표로 투자를 결정할 수 있다. 
 
여기선 잔차가 음수일때 스냅이 고평가, 양수일때 페이스북이 고평가된 것이다.
최근 데이터로만 봤을 때, 페이스북이 스냅보다 고평가되고 있다. 여기선 생략되었지만 한달 전에는 잔차가 한 자리수로 얼마 되지 않았다가 최근 2주간 잔차가 더 벌어졌다. 이럴 경우 스냅을 매수하고 페이스북을 매도하는 것이 전략이 된다.
 
 
이 전략의 장점은 비싸다, 싸다의 기준을 상대적으로 가늠해볼 수 있으며 특정한 패턴을 도출할 수 있다는 것이다.  단순히 기업간의 비교만 있으면 되고 향후 주가가 오를지 내릴지 예측하지 않아도 된다.
단점은 좁은 관점으로 인한 필연적인 한계인데, 산업의 전망과 같은 동반상승, 동반하락에는 대처가 어렵다는 것이다.
 
둘 다 보유하고 있는 나로서는 산업 전반의 전망이 좋다고 봐서 적절한 전략은 아닌 것 같다.
잘은 모르겠지만 최근 등락이 다이나믹한 코스피에서 네이버, 카카오 혹은 게임주들에 활용해보면 괜찮은 전략일 것 같다.
 
근거가 분명한 전략임에는 이견이 없다. 시장이 움직이는 속도가 덜할 때 써보면 좋을 것 같기도 하고.
블로그에선 이후 내용에 대해 방대하게 다루고 있는데 관심이 갈 때 더 이어가봐야겠다.