윤제성 CIO 230507

- 경기침체 확률 모델로는 67%
- 원유, 구리 등 원자재 가격 계속 떨어질 것. 원유 60달러 적정
- 연착륙 확률 낮아, 수십년 간 한 번 있었음. 다만 경기가 아주 천천히 둔화되는 중. 개인적으론 빨리 치웠으면 좋겠는데 이게 더 최악.
- 지역은행 위기. 미국 고용의 50%는 중소기업에서 차지함. 고용시장에도 타격이 있을 것이고 이들 상대로 클라우드 사업 등을 하는 빅테크도 영향 있을 것.
- 은행주 랠리가 있어야 시장 전체의 진정한 랠리이며 지금 은행주는 정부가 규제를 더 가할 것이라 매력적이지 않아 보임.
- 부채 한도는 통과되거나 지연되겠지만 과정이 매우 지저분하고 길어질 것.
- 50프로 떨어진 주식이 3, 40% 반등한다고 희소식이라는 건 어이가 없음. 시장 전체가 상승반전하는 것이 아닌 낙폭의 기울기가 줄어들었다고 생각함.
- 빅테크에 대해 낙관적이라는 것은 잘 모르겠음.
- 중국 경제는 건설 말고 여행이나 소비재 위주로 회복될 듯. 주식도 그 쪽으로 투자해야할 듯.
- 일본은 투자중. pbr 1 아래인 기업들이 다수, 매우 싼 편. 정부에서 거버넌스 개편, pbr 개선 대책들로 기업들 압박하고 있음. 금리도 0.7~1 전망. 연말까지 엔화가 상대적으로 강할 수 있음
- 달러는 경기침체에 강하고 금리 인하, 엔화에 약함. 박스권일 듯.
- 금은 2000달러는 살만한 가격 아님. 국채, 금 전부 관심없는 구간. 현금 보유.

 

 

빅테크, 은행주에 흔들릴 필요는 없었다.

부채한도 문제는 역시나 큰 문제가 아닐 것 같다.

일본 투자에 대해서 긍정적으로 고려해봐야겠다. 현금과 적절히 조정해가면서.

금을 2000달러 선에서 계속 사고파는 중인데 이제 속도를 줄여야겠다.